A montagem de um portfolio de investimentos é uma tarefa complexa na qual devem ser
levadas em consideração inúmeras variáveis não exclusivamente ligadas aos ativos em si. O
objetivo, no entanto, sempre é a obtenção do máximo retorno se expondo ao menor risco
possível. A literatura aponta diversas metodologias para obtenção de um portfolio ótimo,
envolvendo lógicas de programação e modelagens matemáticas, entretanto, muitas pecam na
verificação da real eficácia das metodologias no mundo real, além de demasiada complexidade,
ficando apenas na parte teórico-acadêmica. Nesse trabalho foi proposta a composição de um
portfolio utilizando a programação linear binária e a composição da fronteira eficiente por meio
da programação não linear para verificar sua eficácia em comparação a um portfolio de 10 (dez)
ações de um site de investimentos. As variáveis de programação foram baseadas na Teoria da
Seleção de Portfolio de Markowitz. A partir do portfolio escolhido via programação binária foi
elaborada a fronteira eficiente por meio de programação não linear para análise frente ao
desempenho do portfolio do site de investimentos durante 30 dias. Devida à complexidade dos
cálculos foi utilizado a ferramenta Solver do programa Microsoft Excel para a realização das
programações tanto para a obtenção da carteira de 10 (dez) ações do portfolio quanto à obtenção
dos portfolios ótimos que compuseram as fronteiras eficientes. A carteira montada para o
trabalho superou o desempenho percentual obtido do site de investimentos no mesmo período
quando considerados a distribuição ingênua (capital igual entre as ações) e a mínima variância
global da fronteira eficiente (perfil considerado conservador).
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